Веселый корпоратив

По данным НБУ, за первое полугодие 2008 г. задолженность юридических лиц (здесь и далее — без учета межбанка, кредитов страховым и прочим финансовым компаниям) по банковским кредитам выросла на 55,4 млрд грн. (+21,3%) и достигла 311,9 млрд грн. Для сравнения: за аналогичный период 2007 г. прирост портфеля составил 40,2 млрд грн.

 

(+25,0%). Таким образом, можно констатировать, что в текущем году темпы роста кредитования экономики в относительном выражении замедлились (–3,7 п.п.), однако абсолютные объемы кредитования продолжают стремительный рост (о ситуации на рынке кредитования физлиц см. БИЗНЕС №32 от 11.08.08 г., стр.28-30). Если за первое полугодие 2007 г. корпоративных займов было выдано на 345,2 млрд грн., то за аналогичный период 2008 г. — на 456,8 млрд грн., т.е. на 32% больше.

 

Показательно, что значительно сократилось кредитование госпредприятий. По итогам первых шести месяцев 2008 г. кредитный портфель таким компаниям увеличился всего на 700 млн грн. (+5,3%), до 14 млрд грн., т.е. кредитная задолженность госкомпаний составляет всего 4,5% от суммарной кредитной задолженности юрлиц. При этом портфель “длинных” кредитов (сроком более 5 лет) для госкомпаний похудел почти вдвое. Еще в прошлом году госпредприятия кредитовались достаточно активно — портфель вырос на 51%. Банкиры говорят, что интерес к кредитованию госсектора упал в связи с забюрократизированностью процедуры оформления в залог государственного имущества. “Ввиду особенностей отечественного законодательства гос­предприятия не могут предложить банкам ликвидное обеспечение. Учитывая нынешнюю непростую ситуацию с ликвидностью, я думаю, что многие банки, оценивая риски, не очень охотно идут на такие сделки. К примеру, мы по этой причине никогда активно не кредитовали госсектор”, — говорит Владимир Хлывнюк, председатель правления банка “Финансы и Кредит” (г.Киев, с 1993 г.; около 5 тыс.чел.).

БИЗНЕС уже писал о тенденции постепенной переориентации корпоративного сектора на кредитование в валюте (см. №33 от 18.08.08 г., стр.34, 35). Тем не менее пока национальная валюта удерживает доминирующее положение — в гривне номинировано более 57% всего кредитного портфеля юрлицам. Следует отметить, что промышленные компании, в частности металлурги и машиностроители, отдают предпочтение кредитам в иностранной валюте — на нее приходится более 50% всей задолженности данного сектора. Подобная “аномалия” легко объяснима. Как правило, предприятия указанных отраслей работают на экспорт, а значит, имеют источник валютной выручки. Поэтому они не несут курсовых рисков, беря кредиты в валюте.

 

Все по местам
Для сектора корпоративного кредитования характерна ярко выраженная региональная концентрация. Почти половина всего кредитного портфеля компаниям приходится на столичный регион — Киев и Киевскую область (см. “ТОП-5 регионов…” на стр.36). Столица лидирует по кредитованию практически всех секторов экономики. Затем идут промышленные области — Донецкая, Днепропетровская. Однако их доли составляют всего около 10%.

По итогам первого полугодия 2008 г. банковские кредиты для корпоративного сектора подорожали в среднем на 2,2 п.п. Средневзвешенная интегральная (во всех валютах) процентная ставка выросла с 13,0% годовых (в январе) до 15,2% годовых (в июне). При этом ставки по кредитам в разных валютах увеличивались неодинаково. Так, займы в гривне подорожали на 3 п.п., до 16,8% годовых, в долларах — на 0,8 п.п., до 11,0%, в евро — на 0,9 п.п., до 10,5% годовых. Самые дорогие кредиты в июне текущего года брали отечественные отели и рестораны — для этой категории заемщиков средневзвешенные процентные ставки по кредитам в гривне составляли 20,9% годовых. В то же время дешевле всех одалживали деньги предприятия транспорта и связи — под 15,1% годовых в национальной валюте. Для корпоративных кредитов также характерны различия в ставках в зависимости от региона. К примеру, в июне средневзвешенные ставки по гривневым ссудам в Днепропетровской области составляли 14,7%, тогда как в Ривненской — 20,9% годовых. Банкиры объясняют подобную дифференциацию уровнем конкуренции в конкретном регионе. “Все зависит от количества банков в конкретном регионе. При прочих равных условиях в тех областях, где больше банков, ставки будут ниже”, — уверен Сергей Наумов, заместитель председателя правления УкрСиббанка (г.Харьков; с 1990 г.; более 10 тыс.чел.).

Лидирующие позиции в сегменте корпоративного кредитования по стране в целом удерживают ПриватБанк, Укрэксимбанк и “Райффайзен Банк Аваль” (см. “ТОП-10 банков…” на стр.37). В то же время позиции банков-лидеров на общенациональном уровне очень отличаются в регионах. Так, например, лидерство ПриватБанка в масштабах страны обусловлено почти монопольными позициями в Днепропетровской области. В “родном” регионе финучреждение контролирует 46% рынка корпоративного кредитования, тогда как доля его киевского филиала на столичном рынке составляет менее 1%. “В Киеве высокая концентрация банков, поэтому конкуренция очень жесткая. Мы не считаем, что стоит ввязываться в игру на понижение ставок, чтобы нарастить портфель любой ценой”, — объясняет перекос Владимир Яценко, первый заместитель председателя правления ПриватБанка (г.Днепропетровск; с 1992 г.; более 30 тыс.чел.). “Райффайзен Банк Аваль” и Укрэксимбанк обеспечивают себе лидерство за счет более-менее равномерного присутствия во всех регионах. Кстати, концентрация корпоративного кредитования на региональных (локальных) рынках — явление достаточно распространенное. Например, в Ривненской области почти 30% этого сегмента кредитования занимает “Райффайзен Банк Аваль”, в Черновицкой области 49% корпоративных кредитов приходятся на Укрэксимбанк, а Укрсоцбанк является безоговорочным лидером в Киевской области (без учета г.Киева) — около 50% рынка. Причем его ближайший конкурент в этом регионе — Пром­инвестбанк — держит менее 7%. В Закарпатской области 40% корпоративного кредитования обеспечивает Проминвестбанк. Само собой разумеется, что контроль значительной доли рынка в определенном регионе позволяет банку завышать ставки, пользуясь монопольным положением.

 

Заметим, что в г.Киеве на крупнейшем региональном рынке корпоративного кредитования конкуренция очень жесткая. Так, лидер столичного рынка — Укрэксимбанк — контролирует не более 10% кредитного портфеля юрлиц. Ближайший конкурент — “Альфа-Банк (Украина)” — 6%. А вот в Донецкой области доминирует Проминвестбанк — 31% рынка, тогда как у его основного соперника — Донгорбанка — менее 10%. В Одесской области сегмент корпоративного кредитования контролируют местные банки “Південний” (21,5%) и Имэкс­банк (11,6%). Тройку лидеров замыкает местный филиал Укрэксимбанка (примерно 8%). В Харьковской облас­ти конкуренция более жесткая: с небольшим отрывом от преследователей лидирует УкрСиббанк — около 10%. В некоторых регионах доминируют локальные банки. Так, в Запорожской области это Индустриалбанк, во Львовской — Кредобанк, а в Черниговской — банк “Демарк”.

Предпочтения
Как и на протяжении нескольких последних лет, отечественные банки по-прежнему наиболее охотно кредитуют торговлю. На этот сектор экономики приходится более трети всей задолженности по кредитам (см. “ТОП-5 секторов…”). Обычно торговые компании работают с высокой рентабельностью, поэтому могут позволить себе платить завышенные проценты по кредитам. Есть и другие причины. “Торговля традиционно интересна для украинских банков, так как речь идет о краткосрочных кредитах сроком 1-2 месяца, так что банки могут использовать для их фондирования короткие ресурсы”, — считает г-н Яценко.

Второе место по объемам кредитования занимает перерабатывающая промышленность. Показательно, что из “переработчиков” больше других у банков занимают предприятия пищевой промышленности — почти 28% всего кредитного портфеля отрасли. Также в ТОП-5 секторов экономики по объемам банковского финансирования входят строительство и сельское хозяйство. Примечательно, что с начала нынешнего года банкиры существенно активизировали кредитование аграриев. Традиционно лидерами в кредитовании крестьян являются “Райффайзен Банк Аваль”, Проминвестбанк и ПриватБанк. Если верить данным НБУ, по итогам первого полугодия 2008 г. задолженность села по банковским кредитам приросла на 34%, до 22,1 млрд грн. Интересно, что больше всего (примерно 38%) кредитов получают аграрии столичного региона. На втором месте Днепропетровская область — 9,5%, тогда как задолженность остальных областей (каждой по отдельности) не превышает 1 млрд грн. В то же время, как следует из данных Нацбанка, наибольшая проблемная задолженность характерна именно для сельхозсектора. Она превышает 4%, тогда как по кредитному портфелю в целом — не более 1,8%. Однако банкиры, наоборот, отмечают снижение рисков кредитования села. “С точки зрения кредитных рисков, агросектор становится все более привлекательным, ведь риски уменьшаются. Время показало, кто есть кто — недобропорядочные заемщики отсеялись, и банкиры продолжают работать исключительно с проверенными клиентами”, — констатирует г-н Яценко. Некоторые же другие банки, в том числе с иностранным капиталом, предпочитают кредитовать преимущественно переработку сельхозсырья. “Мы больше финансировали агротрейдеров и пищевую промышленность, особенно маслопереработку”, — рассказывает Сергей Наумов. По словам банкира, всплеск кредитования сельского хозяйства можно объяснить ростом инвестиций в агросектор (см. также стр.68-75). “Многие трейдеры начали инвестировать в обработку земельных площадей с целью самостоятельно выращивать сельхозпродукцию для продажи. Кроме того, имела место тенденция консолидации, когда более крупные хозяйства за счет кредитных денег покупали небольшие агрофирмы”, — конкретизирует г-н Наумов.

Перспективы
Опрошенные БИЗНЕСом банкиры уверены, что динамика портфеля кредитов юрлицам до конца года в разных банках будет существенно отличаться. Так, крупные банки с иностранным капиталом, имеющие доступ к дешевому фондированию, практически не будут уменьшать объемы кредитования, несмотря на подорожание ссуд. Тогда как банки с национальным капиталом будут испытывать нехватку ресурсов. При этом, привлекая дорогие депозиты на внутреннем рынке, кредитные ставки такие финучреждения будут удерживать на более высоком уровне, нежели “дочки” иностранных банков. По словам г-на Наумова, стоит ожидать изменения структуры кредитования в пользу краткосрочных займов. “Бизнесу в любом случае необходимы оборотные средства. В то же время из-за высоких процентных ставок многие компании отложат реализацию своих (долгосрочных. — Ред.) инвестпроектов”, — уверен банкир. По прогнозам БИЗНЕСа (см. №31 от 04.08.08 г., стр.29-31), стоимость кредитов для бизнеса не будет существенно уменьшаться до конца 2009 г. Мнения банкиров относительно динамики кредитования во втором полугодии нынешнего года существенно разнятся. “Скорее всего, темпы замедлятся, но кредитный портфель продолжит расти. Во второй половине года, как правило, кредитная активность намного выше, чем в первой. Думаю, по итогам года прирост составит 35-40%”, — прогнозирует Сергей Наумов. Тогда как его коллеги считают, что портфель вырастет не более чем на 30% (см. также “Банкиры...” на стр.35).

www.business.ua